Antes de se lançar na execução de qualquer projeto novo é recomendável que se proceda todo um estudo de viabilidade. Nele realiza-se uma série de análises detalhadas do mercado para determinar se é viável iniciar um novo negócio em determinado segmento ou lançar um novo produto no mercado. É importante também para a obtenção de financiamentos junto às instituições financeiras e por indicar a rentabilidade do novo negócio.

Para estudos de viabilidade econômica e financeira de um projeto, existem vários critérios para a tomada de decisão, mas neste caso vou apresentar os seguintes:

a) A avaliação da viabilidade econômica e financeira pelo critério do VPL - Valor Presente Líquido, representa a contribuição líquida de um projeto para a criação de riqueza e é obtido deduzindo o valor dos “cash flows” atualizados, gerados pelo projeto durante a sua vida útil ao valor do seu investimento inicial. Aqui entra um novo conceito que é a atualização. O VPL é um indicador favorável sempre que for maior ou igual a zero.

b) A tomada de decisão observando a TIR - Taxa Interna de Retorno, a taxa de atualização que torna o valor atual líquido de um investimento igual a zero. Conhecendo o conceito do VPL, conclui-se que quanto maior for a TIR melhor é a viabilidade do projeto. Isto é, a TIR deve ser maior que a taxa de atualização, para se considerar como um indicador favorável.

c) Priorizando o “Pay-back” (período de recuperação do investimento). É um período limite, geralmente expresso em anos, dentro do qual o valor do investimento inicial é recuperado. Este período é um indicador favorável sempre que se apresente inferior ao período de vida útil do projeto. Isto é, o investidor fica mais aliciado sempre que o “pay-back” for inferior e mais próximo do ano zero.

Entretanto, para se fazer a interpretação destes indicadores de viabilidade, urge a necessidade de conceituar ainda dois termos fundamentais em estudos de viabilidade. O ponto de equilíbrio e o custo de oportunidade.

O ponto de equilíbrio é uma fase do projeto em que os custos se igualam às receitas. Neste ponto, o projeto não apresenta lucro nem prejuízo. É um ponto muito essencial para a tomada de decisão de continuidade.

O Custo de oportunidade é o valor da melhor alternativa sacrificada. Este conceito não é de percepção linear. Para melhor compreensão vou exemplificar desta maneira: imagine uma fábrica de cadeiras que produzia 10 cadeiras por mês num mercado que absorvia totalmente esta produção. Diante de uma oportunidade de negócios, esta fábrica resolveu iniciar a produção de um novo produto: mesas. Porém, ao alocar recursos para tal, descobriu que terá de deixar de produzir 2 cadeiras para alimentar a demanda de 2 mesas. O custo de oportunidade está no valor perdido da venda das 2 cadeiras que deixaram de ser fabricadas.

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